7 июля 2026 года в рамках форума «Иннопром» прошла сессия «Финансовый код промышленного роста». Сессию модерировал Александр Мурычев, вице-президент РСПП. Открывая сессию, он сказал, что для выстраивания стратегий развития и роста инвестиций предприятиям необходимо понимание долгосрочных горизонтов планирования, включая гарантированный спрос на продукцию. В настоящее время этого понимания нет. Экономика находится в стадии глубокой структурной трансформации, сопровождающейся нарастающими рисками стагнации. Несмотря на снижение ключевой ставки до 14,25% и некоторое замедление инфляции, темпы экономического роста остаются крайне низкими с оценками всего в 0,4–0,7%.

«От формата реструктуризации, который в 2022–2023 годах помог адаптироваться к санкционному режиму, мы перешли к такому ее формату, который работает против роста экономики, сужая внутренний спрос. И без изменения этого формата никаких предпосылок перехода в 2027 году в режим экономического цикла, на что рассчитывает Минэкономразвития, не просматривается», — подчеркнул вице-президент РСПП.

Регулятор объясняет высокую ставку низкой безработицей, считая это признаком перегрева экономики. Однако, как отметил Александр Мурычев, низкая безработица сегодня — это не признак здоровья экономики, а индикатор того, что предприятия упёрлись в потолок возможностей. Денег на развитие нет, перспектива неопределенная, при этом персонал в большинстве компаний не сокращается. Крупные градообразующие предприятия ведут себя как социально ответственные структуры, предлагая сотрудникам переподготовку, удаленный режим работы или сокращенную неделю вместо увольнений, так как людям некуда идти трудоустраиваться.

Ключевая ставка на уровне 14,25% для промышленности фактически является запретом на инвестиции. Кредит под 18–20% и более делает невозможным запуск длинных проектов, обновление оборудования, строительство новых мощностей, а также масштабное внедрение роботизации и искусственного интеллекта. Бизнесу предлагают развиваться без доступа к нормальному финансированию.

Последствия такой политики уже отражаются в цифрах. По словам Александра Мурычева, инвестиции в основной капитал в первом квартале 2026 года рухнули на 14,3%. Это не замедление, а инвестиционный провал. В ряде регионов прибыль предприятий снизилась на 60%, портфель заказов — наполовину. По экспертным оценкам РСПП, накопленный убыток организаций транспортного строительства за последние годы превысил 280 млрд рублей, а доля предприятий, находящихся в зоне высокой долговой нагрузки и кассовых разрывов, приблизилась к 30%.

«Всё, что можно было направить в развитие, уходит на обслуживание дорогих долгов, на пополнение оборотки, на латание текущих кассовых разрывов. Когда стоимость денег становится такой, как сейчас, промышленность начинает жить не будущим, а выживанием», — констатировал Александр Мурычев. Если ставка будет оставаться двузначной до 2027 года, Россия рискует потерять не отдельные проекты, а целые отраслевые возможности.

Для восстановления промышленного производства и обеспечения технологического суверенитета РСПП предлагает определенный комплекс мер.

Со стороны Банка России:

• снижать ключевую ставку решительнее, символических шагов недостаточно, чтобы бизнес почувствовал изменение стоимости денег уже в конце 2026 года;
• ослабить макропруденциальные ограничения там, где они мешают инвестиционному кредитованию;
• снизить финансовую нагрузку на проекты за счет регуляторных преференций через стимулирующее регулирование приоритетных направлений. Опираясь на специальные таксономии, более широко развивать проекты технологического суверенитета.

Со стороны правительства РФ:

• запустить специальные программы финансирования модернизации, роботизации, технологического обновления и закупки оборудования с реальным доступом для предприятий;
• вернуться к системным мерам поддержки всей промышленности по аналогии с практикой 2022 года. Бюджет может быть дефицитным, однако без бюджетных субсидий текущую ситуацию не выправить.

«Рост инвестиций, рост производительности, рост заказов и доступность капитала — вот что необходимо для восстановления промышленного производства. Пока этого нет, говорить о нормальном развитии экономики нельзя», — резюмировал вице-президент РСПП.

Пресс-служба РСПП